البنوك المنتجات المهيكلة

لجذب العملاء والبنوك والخروج مع الكثير من التحركات التسويق. واحد منهم - الاستثمار في المنتجات المهيكلة. متوضعة على أنها دواء لكل داء في السوق المالي. هل هذه الأدوات على أنها مفيدة أو هو آخر نظام هرمي؟

قلب

المنتجات المهيكلة - هي الأدوات التي تحتاج إلى حماية الاستثمار الأصلي، وتحقيق الربح على النمو في الأصول. تفرد المنتج هو مزيج من الأدوات التي تسمح لك للحد من مخاطر الاستثمار.

في ظروف عدم الاستقرار المالي للاستثمار في العملة خطرة بسبب تغير حاد وبطبيعة الحال، ولكن سوق الأسهم صعب بسبب ارتفاع معدل التذبذب. الوضع أكثر تعقيدا من حقيقة أنه من الضروري ليس فقط للحفاظ على ولكن أيضا لزيادة رأس المال. حل واحد يمكن أن يكون الاستثمار في المنتجات المهيكلة، التي تجمع بين درجة عالية من حماية الأصول والقدرة على تحقيق ربح أكبر من الودائع.

سوق المنتجات الهيكلية تشمل:

• الودائع.
• الأوراق المالية.
• التجارة على "الفوركس".
• المعادن الثمينة.
• الخيارات والعقود الآجلة.
• صناديق الاستثمار المشترك.
• الاستثمار في العقارات، وهلم جرا. د.

المنتج الهيكلي تشكلت من خلال الجمع بين الأصول مع مستويات المخاطر المختلفة:

• الودائع والأسهم؛
• CB موثوق بها للغاية والناشئة الشركات.
• السندات وخيارات الأسهم.
• ودائع ومدخرات، وهلم جرا. د.

يتم اختيار نسبة ذلك أن الدخل من الأصول "آمنة" تغطية الخسائر الممكنة.

مثال

المنتج منظم هو 90٪ من الودائع بعائد 10٪ و 10٪ - من أسهم شركات جديدة مع تحقيق عائد قدره 300٪. بعد شراء المنتج، وهناك ثلاثة سيناريوهات محتملة.

إذا كنت حرق من خلال الاسهم، ومعدلات الفائدة على الودائع تعويض الاستثمار الأولي. وبعد مرور عام على العميل سيحصل على مبلغ أكثر إحكاما كما استثمرت دون ربح، ولكن أيضا دون الأضرار. إذا الاستثمارية في البنك المركزي يتوقع العائد من 300٪، فإن العائد الكلي للمحفظة يكون 40٪. إذا كان الاستثمار سيجلب 2/3 من الأرباح المخطط لها، والعائد المنتج هو 30٪ وهلم جرا. D. وهذا هو، لعبت الدور الرئيسي بالضبط الإجراء المحدد، ودون استثمارات محفوفة بالمخاطر وللتحوط ضد الخسائر.

المواضيع

المنتجات المهيكلة في السوق المالية التي تقدمها البنوك، والتعامل المراكز وإدارة الأصول. تعتبر المنتجات المصرفية الأكثر موثوقية. في AMC، يمكنك التقاط الأصول على "الأذواق": من المحافظة إلى أكثر خطورة. تتشكل مراكز التعامل المحفظة الاستثمارية التي كتبها المخاطر والأصول سوبر خطرة (على سبيل المثال، خيارات العملة).

شراء الأصول يرافقه التوقيع على عقد بين المستثمر والشركة. ونص بوضوح على المبلغ، الاستثمارات طويلة الأجل، وقائمة الأصول، ومستوى المخاطر والجوانب الأخرى المتعلقة بنقل الأموال.

مخطط العمل

الرغبة في الحفاظ عليها وزيادة النقدية المتاحة، والأفراد تتحول إلى بنك أو شركة الاستثمار والحصول على منتج الهيكلي. جزء من استثمرت الأموال سيط يستثمر في تأمين الأدوات المالية (أذون والسندات والودائع)، والثاني - وهو الأصول مرتبطة الكامنة (الأسهم والعملات)، ولكن أقل تقلبا (سبيربنك، ومعدل الذهب، ومؤشر RTS، الخ ...) . يختار العميل الأصول الأساسية ومستوى المخاطر، وهذا هو، وحصة من الاستثمارات التي سيتم إرسالها إلى سوق الأسهم. العميل هو أيضا الذاتي تنظيم نسبة المشاركة (KU)، أي أنه يحدد كم من الإيرادات في المستقبل سوف تتلقاها.

وتتراوح مدة الاستثمار من عدة أشهر إلى سنتين. بالإضافة إلى ذلك، يمكنك تغطية استثماراتهم أو لشراء محفظة استثمارية مع القسيمة. في الحالة الثانية، فإن العملاء الحصول على مبلغ شهري ثابت من الدخل الذي لا يعتمد على التغيرات في أسعار الأصول الأساسية.

أنواع المنتجات المهيكلة

وتنقسم كل العروض الحزمة إلى مجموعتين:

• المنتجات الخالية من المخاطر تضمن عودة 100٪ من رأس المال. والخطر الأكبر هو أنه بحلول الوقت من عائد الاستثمار للمستثمر يمكن الحصول فقط على الاستثمار الأولي، يخضع لقدر صغيرة من تخفيض قيمة العملة من خلال التضخم. يدفع العميل فقط لإتاحة الفرصة لتحقيق الربح، إذا كان كل من الحمل الأصول.
• منتجات ذات مخاطر محدودة. يتم توزيع حصة من الأصول وذلك لتغطية الخسائر الممكنة. قد تفقد المستثمر الجزء الوحيد من العاصمة. مع وضع السوق جيد معدل الكسب قد تصل إلى 50٪ من الاستثمار الأولي.

مزايا

• المنتجات المهيكلة مصرف الادخار أو أي مؤسسة ائتمانية أخرى - الاستثمار السلبي. العميل وحده لا تشكل محفظة الأصول. بالنسبة له، ويتم هذا العمل وسيط مالي.
• ليست هناك حاجة لديهم معرفة وخبرة مع الأدوات المالية.
• فمن الممكن لضبط مستوى الخسائر من الاستثمارات والاستثمار في الأصول التي لا تتوفر في شكل نقي.
• الخصائص الهيكلية للمنتج هي مثل أن شراء واحد منهم على الأقل هو تنويع الاستثمارات.
• مع ديناميكيات السوق جيدة يتلقى المستثمر ربح كبير مع مخاطر قليلة.

القصور

• يتم وضع المنتجات المالية المهيكلة في السوق على أنه شيء صعب. في الواقع، وهذا هو النصيحة المدفوعة على إيداع الأموال في أصول مختلفة.
• ضمان 100٪ من استرداد قد لا حتى توفر البنوك. يتم التأمين على جميع الودائع من قبل وكالة تأمين الودائع. احتمال فقدان هناك دائما. سؤال فقط في مستوى الخطر. هذا الشعار تسويق مصممة فقط للدعاية.
• المنتجات المهيكلة من البنوك، التي لم تحظ الربح، مربحة. وهذا يعني أن الفائدة على الودائع صممت لتغطية الخسائر الناجمة عن أنواع أخرى من الاستثمار. إذا كان العميل فورا كامل المبلغ من الأموال في الودائع المصرفية، لكان قد تلقى المزيد من الدخل من من منتج فريد من نوعه.
• على العملاء الأثرياء تصميم المنتجات المهيكلة. وأكد التغذية المرتدة من المستخدمين. الذهاب إلى السوق المالي مع كمية من 10000. فرك. فإنه لا معنى له.
• وتدفع خدمات إدارة الأصول. يتم احتساب رسوم بغض النظر عن ما إذا كان الاستثمار سوف تجلب الدخل أم لا.
• على الجمع لا تغطيها المنتجات ضمانات من الدولة. إذا كان البنك أفلست، أو AMC، المستثمر لن تكون قادرة على استرداد استثماراتهم.
• في اختيار السوق الروسية من منتجات فريدة من نوعها، لا شيء تقريبا.
• لا تصبح المستثمر صاحب الأصول الحقيقية، لذلك لا نستطيع السيطرة على الاستثمارات.

المخاطر الخفية

المنتجات المهيكلة - مزيج من الأصول والمشتقات. انهم جمع وبيع البنوك في العالم في شكل مذكرات (السندات). انهم يحموا أنفسهم من خلال إصدار المنتجات المهيكلة الموقف المعاكس. البنك يتلقى دائما عمولة. يكسب كل عميل على حدة، وعلى الأقل، ولكن على عملاء آخرين الذين اشتروا الأصول ذات المخاطر العالية. في نهاية المطاف جميع العملاء تخسر المال. لذلك، لتزيد من جاذبية منتجات جديدة والمخاطر، و"تشفير". ناهيك عن البنوك؟

الملاحظات حاجز

وإذا كان كل من أسهم مختارة والحفاظ على سعر أعلى من الحد الذي وضعته، فإن أصحاب المنتجات مجتمعة على العودة استثماراتهم والدخل المحدد. ملاحظات تبدأ في العمل كما السندات. إذا كان أحد الأصول المختارة سوف تنخفض في القيمة، فإن قيمة المحفظة الاستثمارية مساويا لأسوأ من أسهم الشركة. احتمال خفض سعر لا يقل عن 1 من 3 أسهم أعلى من كل على حدة. وبناء على ذلك، فإن الخسارة المحتملة هي أكبر بكثير من دخل ممكن.

Avtokoll

وغالبا ما تباع استثمارات محفظة مع خيار إضافي. ما هو جوهر avtokolla؟ إذا ارتفعت جميع الأسهم في الأسعار، وسوف يكون العميل قادرا على شراء صعيد آخر، كبنك - لكسب دخل إضافي. عندما يكون السوق يتزايد كل مصرفي الربع يحصل على قسط، العملاء - قسيمة جديدة. يحدث هذا طالما باعتبارها واحدة من البنك المركزي لا تنخفض إلى حد مجموعة.

مثال آخر - مذكرة الائتمان. سوف يتلقى العميل 100٪ من النمو في سعر السهم، وفي حالة انخفاض - 100٪ استرداد المبلغ المودع. حسنا، إذا لم تستخدم في الصك متقلبة بشدة كأصل. وتبين أن جزءا من هذه المذكرة، وتهدف إلى ضمان حماية رأس المال، واستثمرت في سوق الأسهم المؤشر. العائد - 20٪.

شبكة التوزيع

المشكلة ليست فقط المخاطر. البنوك لا يمكن أن تغطي كامل السوق. يأتي إلى وسطاء اللعب. كل حلقة في سلسلة "بنك - الموزع - مدير" يجعل إعادة بيعها. هيكل هذه المنتجات الفريدة التي يجوز للبنك في أي وقت لإعادة حساب حيث تستثمر المال. هنا كل شيء يعتمد على البائع. شخص ما سوف تبيع قسيمة مع الاستثمار إلزامي من 99.5٪ من المال لم تتلق سوى 0.5٪، وشخص سوف تكون قادرة على بيع السلع مع أسوأ الظروف واحصل على 5٪ على الفور. قد يكون الفرق الأقصى و 35٪.

وسطاء غالبا ما تبيع المنتجات ذات المخاطر العالية. ونتيجة لمحافظ المحافظة ويلاحظ الحاجز محشوة avtokollom وسنة واحدة لخسارة 80٪. خلال هذا الوقت، والمصرفيين لدينا الوقت للحصول على 0.5٪ و 4 مرات في 3٪ عمولة لشراء ملاحظة جديدة.

على المذكرة، الذي يضمن٪ مقابل 100 على الاستثمار في البورصة، ومؤشر RTS، فإن مصرفي كسب ضعفي. ويشمل هذا المنتج الهيكلي خيار الشراء على مؤشر، لمدة عامين (17٪)، مجموعة من السندات غير السائلة، والتي بعد سداد يعطي 100٪ من رأس المال الأولي. متوسط العائد على السندات في السوق هو 18٪ من إجمالي محفظة - 62٪. من مصرفي الصفقة سوف تحصل على 21٪، 79٪ المتبقية - العميل.

استنتاج

المنتجات المهيكلة - هذه ليست الهرم. إذا كنت تستخدم هذه الأدوات في حدود المعقول، يمكنك إيقاف الصفقة. مؤشر البورصة نفسه مناسبا لحماية العاصمة إذا مخاطر الائتمان منخفضة. ولكن معظم المنتجات مزيج أقل شأنا من جميع النواحي إلا من خلال إدراجها derevativov. وبالإضافة إلى ذلك، لا أحد إلغاء القاعدة الرئيسية من التداول: مدير محفظة يجعل من الربح مع العملاء، والبائع - على العميل.